IŞ & EKONOMI

Dolar ihalesine olan talep azaldı!!

Author

18 Ocak 2017 tarihinden beridir Merkez Bankası döviz depo ihalesi yapmaktadır. Bu depoculuk nasıl bir oyun önce onu anlatalım. Bankalar, Merkez Bankasına bir haftalığına TL'sı depo eder yani bir haftalığına TL'sını Merkez Bankasına park ederler. Bunun karşılığında o günkü kur değerinden Dolar alırlar. Bir hafta sonra herkes parayı sahibine iade eder ama bir şartla; faizi ile birlikte!!

Bu oyun 18 Ocak'ta 500 milyon Dolar ihale limiti ile başladı. Şu sıralar bu limit 1,25 milyar Dolar'a yükseldi. Başlangıçta TL için Merkez Bankası, bankalara %8 faiz, bankalar ise aldıkları Dolar için Merkez Bankasına %0,75 faiz ödüyordu. Daha sonra, zaman içinde, bu faizler Dolar için %1, TL için %12,25'e yükseldi. İşte ne olduysa bundan sonra oldu!

Merkez Bankasının verdiği %12,25 faiz Londra piyasasında verilen faizin 125 baz puan üstüne çıkınca, bankalar Londra'dan ödünç aldıkları TL'yi Merkez Bankasına %12,25 faiz ile depolamaya başladı. Doğal olarak faiz farkından kar etmeye başladılar. Aslına bakarsanız Merkez Bankası gizli bir el ile Londra'daki TL faizini de artırmış oldu!! Böylece yurtiçinde yaptığı sıkılaştırmayı yurtdışına da taşımış oldu. Ama öte yandan da bankaların ucuz TL bulmaya yönelik son imkanını da öldürdü. Neyse… Devam edelim.

Merkez Bankasının TL faizini %11,75'te sabitlediği 29 günde Dolar talebi günlük ortalama 1 milyar Dolardı. Faiz %12,25 yükseldiğinde (30 Mayıs 2017 hariç) 21 günde talebin günlük ortalaması 5 milyar Dolar'a çıktı. Yani 5 kat arttı.

Neden 30 Mayıs tarihini hariç tuttum? Çünkü 30 Mayıs'ta talep bir anda ihale miktarı olan 1,25 milyar Doların bile altına inerek 940 milyona düştü. Bunun sebebi Londra piyasaları ile Merkez Bankası arasındaki 125 baz puan farkın 20 puana düşmesiydi. Kısacası 30 Mayıs itibariyle arbitrajın pek bir cazibesi kalmadı!

Anlaşılan o ki ihaleler eskiden olduğu gibi günlük 1 milyar Dolar ortalamayla devam edecek gibi… Bakalım eskiye dönüşün Dolar üzerindeki etkisi nasıl olacak? #Dolar #arbitraj

Foto: www.jwsurvey.org

Dolar ihalesine olan talep azaldı!!