IŞ & EKONOMI

Döviz pozisyonu; kötümserler fazla itibar etmedi ama…

Author

Geçenlerde 2016 sonu itibariyle finans dışı firmaların döviz varlık ve yükümlülükleri açıklandı. "Kısa vadeli net döviz pozisyonu" pozitif olduğu için kötümserler tarafından fazla itibar görmedi. Fotoğrafı doğru çekmek lazım. Meseleye sadece 2016 yılı olarak kısıtlı şekilde bakarsak, bütünü yakalayamayız.

Kısa vadeli döviz pozisyonu +2,1 milyar Dolar civarında. Yani şirketlerin ellerindeki döviz varlıklardan kısa vadeli borçları çıkarılınca bu değere ulaşılıyor. Ancak, uzun - kısa fark etmeksizin, tüm borçlardan, tüm varlıklar düşüldüğünde hesap; 201,5 milyar Dolar.

Yani uzun vadede tamamlanması gereken açık 201,5milyar Dolar. Çünkü yaklaşık 102,8 milyar Dolar değerindeki varlığa karşılık 304,4 milyar Dolar borç var! Bu borcun 271,1 milyar Doları kredi borçları. Bu kredi borçlarının %65,7'si yurtiçi bankalardan, gerisi yurtdışı bankalardan temin edilmiş.

2016 yılsonu itibariyle fotoğraf bu şekilde. Filmi biraz geri sarıp 2010 yılına dönelim. 2010 yılından bu yana net döviz pozisyonu yılda ortalama %17,7 ile büyümüş. Bu şu demek oluyor; 2015 - 2016 arasında gördüğümüz %6,7 oranındaki büyümeye aldanmamak gerekiyor.

Grafikte gördüğünüz gibi "mavi" renkli çizgi şirketlerin borçlarını gösteriyor. "Kırmızı" renkli çizgi şirketlerin varlıkları, "sarı" renkli bar ise ikisi arasındaki fark yani "net döviz pozisyonu"dur.

2010'dan itibaren "kırmızı" çizgi (varlıklar) neredeyse sabit! Buna karşın "mavi" çizgi (borçlar) artarak devam etmiş. Doğal olarak fark eksi yönde yani borç yükselmiş. Dikkat ederseniz, "sarı" bar yani net döviz pozisyonu neredeyse mavi çizgi ile paralel şekilde yükseliyor.

Kısacası 2016 yılı değerleri felaket habercisi değil ama fotoğrafa doğru şekilde bakarsak, yani 2010'dan itibaren incelediğimizde; net döviz pozisyonunun kademeli şekilde, borçlara paralel artığını görüyoruz. Bunun sebebi çok açık; varlıklar yani şirketlerin elindeki döviz mevduatı ile döviz alacakları yerinde sayıyor. Ama borç durmuyor!! #ekonomi #döviz






Döviz pozisyonu; kötümserler fazla itibar etmedi ama…