IŞ & EKONOMI

Enflasyon düştü, büyüme iyi, Dolar neden yükseldi?

Author

Dün 3,52 seviyelerinden açılan Dolar / TL piyasası gün sonunda 3,56'ya yakın bir seviyeden kapandı. İyi de enflasyon düştü, büyüme değerleri beklentilerin üzerinde… Peki neden Dolar yükseldi?

Enflasyon düştü, büyüme iyi, Dolar neden yükseldi?

Foto: http://blog.blominvestbank.com/contrasting-eurobonds-markets-in-lebanon-and-in-the-us/

Çünkü meselenin bir de yurt dışı bacağı var. ABD'nin 10 yıl vadeli tahvillerinin faizi, geçen hafta 16 baz puan arttıktan sonra, dün (03.07.2017) 4 baz puan daha artarak %2.33 seviyesine geldi. Kabaca %7 yükseldi!! Peki, bu ne demek?

ABD'nin 10 yıllık tahvilleri küresel ekonomi açısından çok önemlidir. FED para politikasını 10 yıllık tahvilleri kullanarak uygular. Örneğin, 2008 sonrasında her ay 65 milyar Doları piyasaya sürerken, karşılığında 10 yıl vadeli tahviller almıştı. Politikacılar uzun vadeli öngörülerini 10 yıllık bir projeksiyona göre yaparlar. Mesela Türkiye 2023 hedeflerini 10 yıllık bir perspektifte belirlemiştir. Yatırımcılar, yatırım getirilerini genelde 10 yıl vadeye göre hesaplar vb…

İyi, güzel de ABD'nin 10 yıllık tahvillerindeki faiz artışı ne demek? Anlatalım… ABD'nin 10 yıllık tahvil faizlerinin yükselmesi temelde Dolar temin etmenin faizinin arttığı anlamına gelir. Eğer bir para biriminin faizi artıyorsa o para birimi değerlenir. Dolayısıyla, ABD 10 yıllık tahvil faizleri yükselirse, Avro / USD paritesi düşer, Dolar / TL paritesi yükselir. Peki, tahvil faizleri neden yükselir? Bunun iki temel sebebi olabilir; ya faizlerin artacağı beklentisi oluşmuştur ya da yatırımcılar daha güvenli limanlara gitmek istiyordur.

Enflasyon düştü, büyüme iyi, Dolar neden yükseldi?

Foto: http://www.valuewalk.com/2016/11/the-sharp-rise-in-u-s-high-quality-bond-yields/

Sanırım 10 yıllık tahvil faizinin piyasalar üzerindeki etkisini anlatabildim. Bu etkiden hareketle Dolar Endeksi 95,6 ile başladığı günü 96,2 ile tamamlayarak gün içinde %0,63 yükseldi. Aynı gün yani 03.07.2017'de Dolar / TL paritesi ise, %0,9 oranında arttı. Yani Dolar'daki yükselişin sebebi yurtdışı kaynaklı oldu.