IŞ & EKONOMI

Merkez Bankası güvercin olunca Dolar şahin gibi uçuyor!

Author

Dün Dolar aldı başını gitti, bu sabah (21.11.2017) itibariyle de yeni bir rekor kırarak 3,94+ün üzerine çıktı. Hatta hızını alamayıp 3,97'yi de aştı. 

Neden Merkez Bankasına güvercin deniyor. Çünkü faiz artışı yapmıyor, yapmadığı müddetçe Doların uçuşunu engelleyemiyor. Merkez Bankası'nın fonlama maliyeti yani bankalara kullandırdığı para için talep ettiği faiz oranı %12 civarında. Enflasyon da %12 olunca uygulanan para politikasının bırakın sıkı olmasını gevşek olduğu bile söylenebilir. 

Merkez Bankası güvercin olunca Dolar şahin gibi uçuyor!

Sanırım Merkez Bankası bunu fark etmiş olacak ki, bugün örtülü bir şekilde faiz artışı yaptı. Kuvvetle muhtemel bu tarihten itibaren fonlama maliyetini %12 - %12,25 bandında tutacak. 

Peki bunu nasıl yaptı? Merkez Bankası şu sıralar iki farklı kaynaktan para dağıtıyor. Biri "Gün İçi Limiti"  diğeri "Geç Likidite Penceresi". Gün içi limit tarafında daha düşük faiz uygularken, GLP tarafında %12,25 uygulayarak ağırlıklı ortalamasını %12 seviyesinde tutuyordu. GİL seçeneğini ortadan kaldırınca sadece GLP seeneği kalıyor. Haliyle bankalar da %12,25 seviyesinden borçlanmak zorunda kalacak. 

Bu hamlenin Dolar'a etkisi nasıl olur? Piyasalar faiz artışı ile Dolara olan talebin azalacağı düşüncesinde. Ama artışın çok minimal olması kafalardaki soru işaretlerini silmiyor. Bilakis, "Bu artış önümüzdeki ay Merkez Bankası Para Politikası toplantısı sonucunda yapılabilecek daha kuvvetli bir artışın önünü keser mi?" endişesi de yaratabilir. Bu halde Doların yukarı tırmanışını tersine çevirmek pek mümkün olamaz. 

Burada yazılanlar yatırım tavsiyesi değildir.