IŞ & EKONOMI

Referandum iki olasılıklı bir oyun! Ekonomik etkilerini değerlendirdim

Author

Referandum, seçimlerden farklıdır çünkü sandıklar açıldığında sadece iki olasılık vardır. Referanduma az bir süre kala piyasalar "evet" olasılığını çoktan satın aldı… Peki, “evet” seçeneğinin satın alındığı bir ortamda sandıktan çıkacak sonuç piyasaları nasıl etkiler?

Eğer seçimin galibi "evet" olursa TL varlıklarında büyük bir değişiklik beklememek lazım, yukarıda yazdığımız gibi “evet” ihtimali piyasalar tarafından zaten satın alındı.

Ama sandıktan “evet” çıkarsa bunun yaratacağı siyasi etkileri de unutmamak gerekiyor. “Evet” sonrasında yönetim şekli, meclis aritmetiği değişeceği için referandumun akabinde gündemimiz erken seçim olacaktır. Piyasa, referandumu takip eden bir erken seçimin ekonomik istikrarı öteleyeceğini söylüyor. Ben katılmıyorum! Çünkü atladıkları bir nüans var! Eğer sandığın galibi “evet” ise, yapılacak seçimde mevcut hükümetin kaybetme ihtimali çok düşüktür.

Malum ülkemiz ekonomisi sadece yerli yatırımcılar tarafından yönlendirilmiyor. Peki, yabancı yatırımcıların gözünden bakarsak manzara nasıl? Analize şöyle bir deyişle başlamak istiyorum; “Paranın dini, imanı, milleti, vatanı olmaz; para paradır. Para cıva gibidir, kendisine uygun nereyi bulursa para oraya akar!” Yabancılara göre; "sandıktan “evet” çıkması, fiili durumun yasallaşmasıdır" Yani para politikaları için değişen bir şey olmayacak, bugünkü uygulama ne ise, referandum sonrası da aynı şekilde devam edecektir.

Yabancıların tek endişesi olabilir; mevcut siyasi otoritenin para politikalarına günümüze kıyasla daha fazla müdahale etmesi. Ama bu endişe de yersiz! Eğer müdahalelere rağmen Türkiye’den para kazanmaya devam ediyorlarsa neden endişelensinler ki?

Şimdi madalyonun öteki tarafına bakalım. Sonuç “hayır” olursa, piyasalar olumsuz etkilenir! Yukarıda bahsettiğim gibi beklenti “evet”in galibiyeti yönünde. “Hayır” çıkarsa Cumhurbaşkanlığı devam edecek ama hükümet erken seçime gitmek isteyebilir. Birçok analist, “hayır” sonrasında erken seçim çağrısı yapılarak hükümetin meclisteki koltuk sayısını artırmaya çabalayacağını söylüyor. Analistlere göre referandumda geçirilemeyen anayasa paketinin, meclis tarafından yasalaştırılabilmesi için koltuk sayısının artırılması gerekiyor.

Sandıktan "evet çıkması halinde akabindeki erken seçimin galibini tahmin etmek basit ama "hayır" çıkması sonrasında yapılacak seçimin sonucunu tahmin etmek hiç kolay değil.

İşte tam da bu nedenle "hayır" ardından piyasalar hareketlenebilir. Hareketliliğin tetikçisi ise, belirsizlik olacaktır. Olumsuz etkisi ise, TL varlıklarda kayıp olur. Bu sebepten ötürüdür ki; “hayır” piyasalar için olumsuzdur. Yorum sizin!! #ekonomi #referandum

Referandum iki olasılıklı bir oyun! Ekonomik etkilerini değerlendirdim